美股：木头姐疯狂建仓SPCX，存储股要去杠杆？【2026-06-12】
观看视频市场整体情绪与走势
标普500指数今日上涨37.16点（涨幅0.5%），延续了自6月11日以来的反弹。纳斯达克指数上涨79.19点（涨幅0.31%）。从周线图看，大盘在连续9周阳线后，本周出现带下影线的调整K线，表明下跌动能有所放缓，存在反弹迹象。博主判断当前为技术性反弹，若后续进展顺利，有可能形成小型V字反转，尝试挑战历史高点27190点。然而，下周最大的不确定性来自美联储议息会议和主席沃什的讲话。市场普遍预期将维持利率不变，但关注点在于会议材料中公布的宏观数据预测及点状图。若点状图上移过多或出现分歧，将对市场构成干扰。沃什作为新主席，其在首次记者会上的表态（鸽派或鹰派）将是决定市场走向的关键。若沃什放鸽，股市将获得极大鼓舞；若放鹰（暗示加息或缩表），则反弹可能结束，市场将重新下跌。
重要个股分析
SPYX/SpaceX (SPCX)
* 公司概况：SpaceX于今日（6月12日）正式上市，股票代码SPYX。开盘价150美元，开盘即最低价，随后迅速拉升至160美元以上，盘中最高触及176.52美元，最终收于160.95美元，留下较长上影线，日内换手率高达91.59%。上市后，SPYX市值突破2万亿美元，成为美股第八大市值公司。
* 业务与冲突：公司拥有重载火箭回收技术，在商业航天发射市场具备垄断优势。星链（Starlink）卫星互联网是其主要现金流来源，2025年营收114亿美元，付费用户从2023年的230万增长至2026年的1200万，增长迅猛。此外，其XAI人工智能业务通过向Anthropic和谷歌出租算力获得年收入260亿美元（按月付租金12.5亿美元和9.2亿美元）。
* 估值争议：博主对SPYX的高估值表示质疑。作为一家年亏损49亿美元的公司，其市值已超过如台积电（年利润数百亿美元）和博通（年利润300多亿美元）等利润丰厚的巨头。博主将当前SPCX的上市比作“一千套房只卖四套”，指出其流通盘仅占总股本的4.2%（约895亿美元），通过少量流通股炒高市值，为后续限售股解禁后的抛售铺路。限售股将在Q2财报后、Q3财报后及180天后分批解禁，大量筹码供给将给股价带来巨大压力。博主认为此类新股（如2012年的META、2014年的阿里、2019年的UBER）在上市初期爆炒后，常常经历长期下跌。
* 操作建议：博主认为当前炒新如同投机，建议长期价值投资者等待价格回归合理后再入场。
三星电子（SSNLF/005930.KS）与海力士（SK Hynix）
* 基本面表现：昨日存储芯片股走势强劲，三星和海力士股价一度大涨。
* 去杠杆利空：隔夜，华尔街大型银行（花旗、摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行、法巴银行、瑞银等）开始限制对冲基金对三星和海力士股票的杠杆交易。具体表现为提高融资成本、限制新增交易规模，甚至明确不再接受新互换交易。这种操作模式（掉期交易）允许对冲基金通过小额保证金放大收益。银行因找不到足够的做空对手盘，不愿承担股票上涨的风险，故主动收紧风险敞口。
* 博主观点：虽然存储股近期表现优异，但去杠杆的利空是明确的。博主坦言自己并未布局这些热门存储股，因为这些股票盈利丰厚，卖出会产生税负，且他倾向于避免追高已经大涨的股票。
投资策略与反思
博主反思了关于“卖出盈利股票缴税”与“持有亏损股票”的痛苦决策。他以2022年因不愿缴税而错过英伟达十倍涨幅的经历为例，强调在盈利时适当卖出并缴纳资本利得税是合理的，关键在于卖出后是否有新的、更好的投资机会。他明确表示，自己很难下手去追高别人已经拉涨十倍的股票。
总结
本期节目核心要点如下：
关键数据点 (16) 点击展开
- 标普500今天上涨37.16点，涨幅0.5%。
- 纳斯达克指数今天上涨79.19点，涨幅0.31%。
- 纳指尝试历史高点27190点。
- SPYX开盘价150美元。
- SPYX最高价176.52美元。
- SPYX收盘价160.95美元。
- SPYX全天换手率91.59%。
- SPYX流通市值895亿美元（基于4.2%流通股本）。
- 英伟达市值停留在4.78万亿美元。
- 台积电一个季度营收354.9亿美元，净利润180亿美元。
- 博通一个季度营收221.9亿美元，净利润93亿美元。
- 星链2025年全年营收114亿美元。
- SpaceX年亏损49亿美元。
- 星链截至2026年6月全球付费用户突破1200万。
- SPYX的XAI年租金收入260亿美元（按月付租金12.5亿和9.2亿）。
- 博主账面亏损8万美元，未实现盈利24万美元，假设税率为40%。