2027年1月1日临近：稀土供应链与国防AI投资机会

国际能源署（IEA）本周报告指出：稀土的瓶颈不在采矿，而在加工环节。

中国控制全球90%的稀土加工，97%的重稀土金属在中国制造。

美国国内加工能力严重不足，从采矿、加工到磁铁制造，重建需要10-15年。

MP Materials（MP）：美国稀土企业，正在建立或已拥有稀土加工能力，其产能将主要服务自有矿山。在国防禁用中国稀土和AI需求背景下，公司具备长期结构性成长逻辑。

USA Rare Earths（USAR）：美国稀土加工企业，已建立多原料来源（multi-feedstock）的加工能力，不局限于自有矿山。发言人以“we”介绍公司情况，显示其对加工瓶颈的针对性布局。

不要只关注稀土采矿，加工环节才是未来数年的核心瓶颈。

2027年1月1日禁令将倒逼美国本土产能建设，拥有加工能力的公司具备战略价值。

供应链重建耗时10-15年，在达到自给之前，稀土加工环节可能出现持续供需缺口。

稀土是美国国防与AI供应链的命脉，中国掌握加工主导权；2027年1月1日禁令将加速美国本土产能建设。MP Materials和USA Rare Earths是受益于这一趋势的核心标的。